磷化工：黃磷瘋漲兩月 節后又“蠢蠢欲動”

前期因原料焦丁及石墨電極價格的上漲，以及環保影響下的供應緊張，黃磷價格進入瘋漲模式，兩個月內漲幅達到2300-2500元/噸;到了國慶前夕，各環節備貨基本完成，市場也趨于平靜。而雙節歸來，一切工作步入正軌，放假前平靜兩周的黃磷市場也蠢蠢欲動。

影響黃磷價格的因素主要有以下幾點：

1.成本方面：焦炭開啟下行通道

“成也蕭何，敗也蕭何”，原料價格的變化是影響黃磷價格變動最主要的因素，前期價格的瘋漲是因為焦炭，如今焦炭下跌，也必然對黃磷價格產生利空影響。由于原料影響的滯后性，且目前焦炭下降幅度不大，目前磷企報盤依然堅挺，但如果焦炭價格繼續回落，黃磷價格也必然下跌。

2.供需方面：下游需求有限

一方面，由于前段時間裝置開工率的不足，以及下游購貨積極性的高漲，場內黃磷現貨庫存目前依舊緊張，且磷企存貨意識也濃郁，不急出貨，部分企業暫停報價接單;另一方面，下游購貨積極性一般，需求有限，雙向僵持運行。

3.其他方面

十九大召開期間，黃磷作為高位品運輸必然受到限制，而十九大之后黃磷主產區將進入枯水期，若電價上調，黃磷價格仍存在上漲空間。

綜合來看，短期內黃磷市場形勢利空大于利好，長線仍存在上漲可能性。目前西南主產區黃磷實際成交價格略有下滑，但市場報價依舊維穩堅挺。然本周僅僅過去兩天，現在的穩定究竟是磷企挺住了壓力還是暴風雨前的寧靜，中宇將為您繼續關注市場的變化。